Inside China, Inc: Kiinan kehityspankin rajat ylittävät energiasopimukset

JOHDANTO

China Development Bank (CDB) laajensi vuosina 2009 ja 2010 yhteensä lähes 65 miljardin dollarin luottolimiittejä energiayhtiöille ja valtion yksiköille Brasiliassa, Ecuadorissa, Venäjällä, Turkmenistanissa ja Venezuelassa. Lainojen vakuutena on tuotot, jotka on saatu öljyn myynnistä markkinahintaan Kiinan kansallisille öljy-yhtiöille (NOC), paitsi Turkmenistanissa, joka toimittaa maakaasua julkisiin hintoihin. Nämä energiavakuudelliset lainat (EBL) erottuvat suuresta koostaan ​​(jopa 20,6 miljardiin dollariin), pitkiin korkoihinsa (jopa 20 vuotta) ja suhteellisen lyhyeen ajanjaksoon, jolloin ne myönnettiin (alle kahden vuoden aikana). ja niiden saatavuus aikana, jolloin monet yritykset peruivat tai lykkäsivät suuria investointeja öljyn ja maakaasun kehittämiseen kassavirtaongelmien vuoksi ja käytännöllisesti katsoen mikään muu rahoituslaitos ei ollut halukas lainaamaan näin suuria pääomamääriä näin pitkiä aikoja [yksi] .

CDB:n EBL:t osoittavat, että pankilla on yhä keskeisempi rooli Kiinan ulostulostrategiassa, kiinalaisten yritysten kansainvälisessä laajentumisessa energian ja luonnonvarojen turvaamiseksi, kansallisten mestarien rakentamiseksi ja edistyneen teknologian hankkimiseksi. 2000-luvun puolivälistä lähtien CDB on osallistunut joihinkin Kiinan merkittävimmistä rajat ylittävistä kaupoista, mukaan lukien rahoittanut 9 prosentin osuuden omistusosuutta englantilais-australialaisesta kaivosjättiestä Rio Tintosta, jonka Kiinan Aluminium Corporation of China (Chinalco) hankki. kiinalaisten televiestintäyritysten Huawei Technologiesin ja ZTE Corporationin maailmanlaajuisen laajentumisen rahoittaminen, Turkmenistanista Kiinaan kulkevan maakaasuputken rahoittaminen ja Kiinan ja Afrikan kehitysrahaston hallinnointi. CDB osti myös 3,1 prosentin osuuden Barclaysista, kun brittiläinen pankki yritti ostaa hollantilaisen ABN Amron pankin, mikä olisi ollut historian suurin pankkien fuusio, jos se olisi onnistunut.



miksi emme ottaisi vastaan ​​pakolaisia

CDB:n EBL:t herättävät saman kysymyksen, jota monet ulkopuoliset tarkkailijat kysyvät Kiinan valtion omistamien energia- ja kaivosyhtiöiden kansainvälisistä fuusioista ja hankinnoista: missä määrin näitä kauppoja ohjaavat Kiinan hallituksen strategiset edut verrattuna kiinalaisten yritysten kaupallisiin etuihin? Toisaalta CDB on kokonaan valtion omistama pankki, jonka tehtävänä on edistää Kiinan kansallisia etuja, koska valtioneuvosto ymmärtää nämä edut kulloinkin. Tällä hetkellä näihin intresseihin kuuluu lähtemisstrategian tukeminen ja Kiinan energiansaannin parantaminen. Lisäksi pankin puheenjohtaja ja johtaja yli vuosikymmenen ajan Chen Yuan palvelee Kiinan kommunistisen puolueen iloksi ja on Chen Yunin poika, yksi Kiinan kansantasavallan perustajista. Toisaalta Chen on kunnianhimoinen ja yrittäjähenkinen rahoittaja, joka toimii huomattavan itsenäisesti. Hän on muuttanut CDB:n pankista, joka on perustettu nimenomaan politiikkalähtöisen luotonannon toteuttamiseksi, yhdeksi dynaamisimmista ja menestyneimmistä kiinalaisista rahoituslaitoksista. Lisäksi Chenillä on todistettu kokemus CDB:n omien etujen edistämisestä yhdessä Kiinan hallituksen etujen kanssa.

Tämän tutkimuksen tarkoituksena on edistää keskustelua siitä, missä määrin Kiinan rajat ylittävät sopimukset ovat kiinalaisten yritysten ja Kiinan hallituksen välisen koordinoinnin tulosta, tutkimalla Kiinan kehityspankkia ja sen EBL:itä. CDB on linkki Kiinan hallituksen strategisten tavoitteiden ja kiinalaisten yritysten kaupallisten etujen välillä, koska sen tarjoama rahoitus rajat ylittävien sopimusten tukemiseen yhdistää valtion politiikan kaupalliseen toimintaan. [kaksi] . Pankki tekee tämän tarjoamalla varoja sekä kiinalaisille yrityksille että yhteisöille energia- ja resurssirikkaissa valtioissa. Monet ulkopuoliset tarkkailijat olettavat suoraan tai epäsuorasti, että CDB:n sopimukset, mukaan lukien EBL:t, ovat China, Inc:n työtä: Kiinan hallitus, valtion omistamat pankit ja NOC:t toimivat yhtenäisenä kokonaisuutena maailmanlaajuisessa energianhakussa.

Tämän tutkimuksen pääasiallinen havainto on, että CDB:n EBL:t ovat seurausta hallituksen ja liike-elämän välisestä koordinoinnista, mutta motiivi, joka usein liittyy näihin liiketoimiin – öljyn ja maakaasun toimitusten turvaaminen kiinalaisille kuluttajille – on vain yksi monista yritysten ja kansallisten etujen joukosta. ajoi nämä kaupat. CDB, valtioneuvosto ja Kiinan NOC:t tekivät tiivistä yhteistyötä näiden transaktioiden jäsentämiseksi ja toteuttamiseksi. Tämä Kiinan hallituksen ja kiinalaisten yritysten välinen koordinointi on kuitenkin ymmärrettävä kahden tärkeän varoituksen yhteydessä:

Ensinnäkin jokaisella osal- Tämä johtopäätös pätee erityisesti CDB:lle, jolla on todistetusti edistettävä omia tavoitteitaan, mukaan lukien sen pitkäaikainen kannattavuussitoumus, yhdessä hallituksen tavoitteiden kanssa. EBL:t eivät vain edistäneet valtioneuvoston tavoitteita parantaa energian saantia, tukea kiinalaisten yritysten kansainvälistä laajentumista ja monipuolistaa Kiinan valuuttavarantoja. He edistivät myös CDB:n omaa tavoitetta lisätä voittoja, laajentaa ulkomaista liiketoimintaportfoliotaan ja suojella sen etuoikeutettua asemaa Kiinan pankkijärjestelmässä. Lisäksi lainat sopisivat yhteen NOC:n strategisen prioriteetin kanssa laajentaa kansainvälistä etsintä- ja tuotantosalkkuaan.

Toiseksi koordinointi ei ole synonyymi ylhäältä alas suuntautuvalle päätöksenteolle. Lainat Brasilian ja Venäjän energiayhtiöille osoittavat, että kansallisia ja kaupallisia etuja edistävät rajat ylittävät kaupat voivat syntyä keneltä tahansa näistä toimijoista. CDB kehitti kaupan Brasilian kanssa, kun taas valtioneuvosto ja China National Petroleum Corporation (CNPC) ajoivat kauppaa Venäjän kanssa.

tuomitaanko Trump syytteeseen?

Tämä CDB:n EBL-tutkimus osoittaa myös, että osittain Kiinan hallituksen strategisten prioriteettien muovaamilla rajat ylittävillä energiasopimuksilla on sekä myönteisiä että kielteisiä vaikutuksia Yhdysvaltojen etuihin ulkomailla. Kuluneen vuosikymmenen aikana lukuisat analyysit Kiinan kasvavan globaalin energiajalanjäljen vaikutuksista Yhdysvaltoihin ovat keskittyneet siihen, kuinka Kiinan hallituksen strategisten prioriteettien motivoimat – tai motivoituneiksi katsotut – hankkeet heikentävät Amerikan vaikutusvaltaa ja etuja ulkomailla. , myös entisessä Neuvostoliitossa ja Latinalaisessa Amerikassa. CDB:n lainat ovat esiintyneet joissakin näistä tarinoista.

Sitä vastoin tässä tutkimuksessa havaitaan, että CDB:n EBL:t ovat linjassa joidenkin amerikkalaisten etujen kanssa ja ovat ristiriidassa muiden kanssa. Todisteet osoittavat, että kiinalaiset eivät tehneet näitä sopimuksia auttaakseen tai vahingoittaakseen Yhdysvaltoja. Siitä huolimatta CDB:n lainoilla on sekä myönteisiä että kielteisiä vaikutuksia Yhdysvaltoihin. Toisaalta laina Turkmenistanille on linjassa joidenkin Yhdysvaltojen etujen kanssa Keski-Aasiassa, mukaan lukien energiatoimitusten lisääminen maailmanmarkkinoille ja alueen valtioiden itsenäisyyden tukeminen tarjoamalla niille useita energianvientivaihtoehtoja. Lisäksi nämä kaupat eivät poista öljyä maailmanmarkkinoilta ja vähennä öljyn määrää muille kuluttajille. Lisäksi pankin lainat Venezuelalle, sen suurimmalle ulkomaiselle lainanottajalle, osoittavat, että CDB, kuten vakiintuneemmat kahden- ja monenväliset avunantajat, on yhä enemmän huolissaan hyvästä talouspolitiikasta vastaanottajamaissa, vaikka se ei liitä lainoihinsa samoja ehtoja. Toisaalta CDB:n Venezuelalle ja Ecuadorille myöntämät lainat vahvistavat Amerikan vastaisia ​​hallintoja, ja CDB:n luottolimiitit voivat antaa Kiinan NOC:ille kilpailuedun muihin öljy-yhtiöihin, mukaan lukien Yhdysvalloissa asuviin öljy-yhtiöihin.

Tämä tutkimus on jaettu neljään osaan. Ensimmäinen osa tutkii CDB:n muuttumista yhdeksi Kiinan kaupallisimmista ja kansainvälisimmistä instituutioista Chen Yuanin johdolla. Se kertoo hänen menestyksestään omien tavoitteidensa edistämisessä, johon ennen kaikkea sisältyi CDB:n tekeminen yhdeksi Kiinan terveimmistä pankeista, samalla kun se palvelee Kiinan johdon etuja. Toisessa osassa analysoidaan CDB:n EBL:itä, mukaan lukien niiden rakenne ja toteutus. Kolmas osa käsittelee sitä, mitä EBL:t kertovat kansallisen politiikan ja kaupallisen toiminnan välisestä yhteydestä Kiinan rajat ylittävissä energiasopimuksissa. Siinä käsitellään sopimusten taustalla olevia lukuisia kansallisia ja yritysten etuja sekä eri toimijoiden roolia erilaisten sopimusten tekemisessä. Neljännessä osassa tarkastellaan CDB:n EBL:n myönteisiä ja negatiivisia vaikutuksia Yhdysvaltoihin.

on Clinton hävinnyt vaalit


[yksi] Kansainvälinen energiajärjestö, World Energy Outlook 2009 (Pariisi: OECD/IEA, 2009), s. 135–148.

[kaksi] Kiitän Arthur Kroeberia tästä kohdasta.